Они готовились к одобрению, что привело к росту курса биткоина в последние недели. Вероятно, биткоин исчерпал потенциал для роста, особенно после преждевременной фейковой новости, и на официальное одобрение регулятора практически не отреагировал. С начала года стоимость BTC увеличилась почти на 10%, до 46,5 тысячи долларов. И в последующие годы SEC продолжала отказывать в регистрации спотового ETF на биткоин. Ситуация изменилась летом прошлого года, когда американский суд признал незаконным отказ на регистрацию ETF компании Grayscale.
Что такое биткоин-ETF. Как он работает и как влияет на рынок криптовалют
При такой модели транзакции не могут находиться в ожидании того, пока их взаимозачтут с другими ордерами. В мире криптовалют транзакция либо полностью выполняется, либо полностью не выполняется. Однако для взаимозачета позиций необходимо объединить несколько транзакций в одну, что в корне противоречит логике криптовалютной системы. А для проведения взаимозачетов необходимо объединить несколько транзакций в одну, что потребовало бы изменения уже существующих UTXO. Однако модель не предоставляет возможности изменить уже существующие выходы.
Какие комиссии связаны с инвестициями в Биткоин ETF?
Участники крипторынка ожидают, что SEC отклонит заявки на запуск биржевых паевых фондов (ETF), привязанных к цене второй по капитализации криптовалюты ethereum. VanEck, ARK Investment Management и семь других эмитентов подали документы на создание ETF. Решение по первым двум заявителям должно быть вынесено не позднее 23 и 24 мая соответственно. По утверждениям источников агентства Reuters, регулятор всю первую половину апреля не приглашал представителей финансовых организаций на встречи, что косвенно указывает на то, что отрицательное решение, по сути, уже принято. В конце марта анонимные источники агентства в регуляторе сообщали, что больше всего проблем возникает с классификацией ethereum.
Первый в США биткоин-ETF дебютировал на бирже торгами почти на $1 млрд
- Биржевые фонды запустили как известные криптокомпании, так и игроки с традиционного финансового рынка.
- Паями называют долю в коллективном инвестиционном портфеле, их приобретают у управляющей компании ПИФа, в банках или у других инвесторов.
- Покупка паев в ETF дает инвестору возможность вложиться, например, сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд.
- Маркет-мейкеры играют важнейшую роль в обеспечении того, чтобы цена акций ETF была как можно ближе к реальной рыночной стоимости биткоина.
- Если вы инвестируете в ETF для биткоина, это означает, что вы согласны купить или продать биткоин по заданной цене в определенную дату, независимо от рыночных условий.
- Основное отличие заключается в том, что криптовалютные ETF и фонды инвестируют в цифровые активы, такие как биткоин, эфириум и другие криптовалюты.
В 2021 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила несколько ETF, которые позволяют инвестировать во фьючерсы на биткоин, однако годами отказывалась разрешать запуск спотовых ETF. Ведомство придерживалось позиции, что спотовый рынок биткоина в значительной степени подвержен рыночным манипуляциям. Для сравнения, в марте, когда курс биткоина достигал максимальных значений, ежедневный приток средств в эти фонды достигал $1 млрд. Классический вид коллективных инвестиций — паевый инвестиционный фонд (ПИФ). Паями называют долю в коллективном инвестиционном портфеле, их приобретают у управляющей компании ПИФа, в банках или у других инвесторов. Если цена паев вырастет, инвестор заработает при продаже, но он также может получить прибыль за счет дивидендов.
Это объясняется разницей в размерах комиссии, которую забирают себе фонды. Криптовалютные ETF (Exchange-Traded Funds) и фонды — это инвестиционные инструменты, которые позволяют инвесторам получать доход от криптовалют без необходимости напрямую владеть ими. Эти инструменты облегчают доступ к криптовалютам и делают их более привлекательными для широкого круга инвесторов. В этой статье мы рассмотрим, что такое криптовалютные ETF и фонды, их преимущества и риски, а также как в них инвестировать.
За ними должны последовать фонды компаний Galaxy Digital, AdvisorShares, Bitwise, BlockFi и ARK Investment Management. Запуск первого инвестфонда на базе биткоин-фьючерсов подчеркивает значительный рост индустрии ETF, сказал CNBC генеральный директор Roundhill Investments Уилл Херши. Это ставит его первый день намного впереди фаворитов розничных ETF, таких как BUZZ и ARKX, по сравнению с их соответствующими днями запуска в начале этого года», — сказал Херши. За прошедшую неделю цифровые активы зафиксировали приток средств на общую сумму $261 млн.
Акция (пай) ETF — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда. Покупка паев в ETF дает инвестору возможность вложиться, например, сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд. Для него это удобнее, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно.
Теперь же и крупные инвесторы, управляющие триллионами долларов, и розничные смогут инвестировать часть своих активов в биткоин через ETF. Только за первый год ETF на биткоин может принести индустрии не менее 14,4 миллиарда долларов от крупных институциональных инвесторов, следует из отчета криптофирмы Galaxy Digital. Биткоин-ETF — это просто торгуемый на бирже фонд, состоящий из биткоинов или активов, связанных с ценой биткоина. ETF относятся к регулируемым финансовым продуктам, а потому биткоин-ETF и другие криптовалютные ETF и торгуются не на криптовалютных, а на традиционных рынках, таких как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).
По его итогам был зафиксирован чистый отток средств инвесторов в размере $133 млн. Grayscale продолжил терять клиентов — минус еще $327 млн, а другим ETF заметно не хватало спроса, чтобы вытянуть рынок в положительное сальдо. Единственным фондом, завершившим день в плюсе, оказался FETH от Fidelity.
Появления таких фондов участники криптовалютного рынка ждали чуть ли не с момента его зарождения. Первыми, кто высказался за создание ETF с биткойном, были братья Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы — еще в 2013 году. Тогда мировая общественность только узнавала о существовании диковинных «денег из воздуха», которые можно «печатать» на компьютере у себя дома.
Да, Биткоин ETF можно приобрести через брокерские счета, которые предоставляют доступ к международным биржам, на которых торгуются эти фонды. Спотовый биткоин-фонд, который отказался от официальной комиссии в размере 0,25% в течение 6 месяцев с первых $5 млрд. Частично это связано с тем, что спонсор BlackRock отказался от части комиссий до тех пор, пока общие активы не достигли 5 млрд.
Говоря о трасте Grayscale Bitcoin Trust, Милн предсказал, что после запуска спотового биткоин-ETF цена акций GBTC мгновенно сравняется с номиналом. Он предполагает, что единственными продавцами будут те, кто ранее купил их с дисконтом и хочет вернуться к самостоятельному хранению активов. Предприниматель ожидает, что чистый эффект от таких движений нейтрализуется в течение одного-двух торговых дней. Маркет-мейкеры играют важнейшую роль в обеспечении того, чтобы цена акций ETF была как можно ближе к реальной рыночной стоимости биткоина.
Требование полного предварительного финансирования позиции имеет далеко идущие последствия для всей системы. Маркет-мейкерам и брокерам необходим капитал для покрытия общей номинальной суммы всех своих позиций, поэтому размещение нескольких ордеров может очень быстро связать огромную сумму денег. А управляющие активами должны полностью закрывать одну позицию, прежде чем предоставить полное финансирование для следующей сделки. Предварительное финансирование является самой сложной проблемой при спотовой торговле криптовалютой в больших масштабах. Милн также утверждает, что продажа GBTC и одновременная покупка другого инвестиционного инструмента, например IBTC, не окажет существенного влияния на рынок. Это связано с тем, что такие действия, по сути, являются ротацией в экосистеме инвестиций в биткоин, а не вводом или выводом капитала.
К примеру, вначале можно продать какую-то валюту, а затем, при изменении ситуации на рынке, откупить часть обратно, заплатив только маржу — разницу в стоимости этих двух позиций. Но все сделки с криптоактивами нужно полностью фондировать, а это приводит к тому, что торговля начинает поглощать гигантские объемы капитала. Вторая волна роста в апреле-ноябре 2021 года происходила на фоне быстрого увеличения предложения стейблкоинов, которое в пике номинально превышало 180 млрд долларов.
Введение спотового ETF на биткоин может изменить ситуацию как в криптовалютах, так и на более широком финансовом рынке. Например, запущенный в 2004 году ETF на золото SPDR Gold Shares (акции торгуются под тикером GLD на NYSE) быстро накопил активы в размере более $1 млрд. ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива.